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Short definitions anyone can skim — with optional nuance, links, and discussion prompts when you want more. Not legal or investment advice; we are a learning tool.
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A
- AccélérateurProgrammesUn programme à durée fixe (souvent quelques mois) qui offre aux startups du mentorat, des pairs de cohorte, et parfois un petit investissement en échange de participation.
- Accélération de vestingEquity employésAccélération de la vitesse d'acquisition des actions ou options lorsque quelque chose d'important se produit. Le déclencheur simple est souvent lié à un événement (comme une vente) ; le double déclencheur nécessite généralement une vente **et** un licenciement ou rétrogradation sans cause.
- Acqui-hireIssuesQuand une entreprise en rachète une autre principalement pour embaucher son équipe — le produit peut fermer. Les fondateurs et investisseurs peuvent recevoir de petits paiements ; les ingénieurs obtiennent souvent des packages de rétention.
- Acquisition inverséeParticipation des employésLes fondateurs possèdent déjà des actions, mais l'entreprise peut racheter les actions non acquises pour un prix symbolique si quelqu'un part tôt. C'est la logique d'acquisition appliquée aux actions que vous détenez déjà — courante dans les formations de startup précoces.
- Actions ordinairesActionnariatLes propriétaires d'actions « régulières » — généralement les fondateurs et employés. Ils sont les derniers servis si l'entreprise se vend pour moins que prévu, mais ils captent la hausse si les choses vont très bien.
- Actions privilégiéesPropriétéUne classe d'actions que les investisseurs achètent généralement dans les tours à prix fixe. Elles viennent souvent avec des protections supplémentaires — comme récupérer leur argent en premier lors d'une vente — par rapport aux actions ordinaires.
- Actions privilégiées participantesPropriétéActions privilégiées qui reçoivent d'abord leur préférence de liquidation, puis participent également aux produits restants comme les actions ordinaires — « double bénéfice ». Moins favorable aux fondateurs que les actions privilégiées non participantes.
- Actions restreintesParticipation des employésActions réelles attribuées immédiatement qui viennent généralement avec des restrictions et un calendrier d'acquisition. Courantes pour les employés très précoces et les fondateurs ; la fiscalité est différente des stock-options — un conseil professionnel est recommandé.
- Actions restreintes (RSU)Participation au capital des employésUne promesse de livrer des actions plus tard lorsque les restrictions se lèvent — généralement des étapes d'acquisition ou de temps. Les RSU apparaissent davantage dans les entreprises privées en phase avancée et les entreprises publiques que dans les toutes petites startups à deux personnes.
- AutofinancementLevée de fondsDévelopper une entreprise avec les revenus clients et vos économies personnelles plutôt qu'en levant de l'argent d'investisseurs. Vous échangez une croissance plus lente contre plus de contrôle et moins de patrons.
B
C
- Capital-risque (VC)Types d'investisseursGestionnaires professionnels qui lèvent des fonds auprès d'autres investisseurs (LPs) et investissent dans des startups pour un risque élevé / rendement élevé. Ils se concentrent généralement sur des entreprises qui peuvent croître très rapidement.
- Capital-risque d'entreprise (CVC)Types d'investisseursBras d'investissement de grandes entreprises qui financent des startups, souvent pour l'apprentissage stratégique, les partenariats ou une future acquisition — pas seulement pour le rendement financier pur.
- Chiffre d'affaires récurrent annuel (ARR)Métriques de revenusEnviron MRR × 12 pour les entreprises d'abonnement — une vue annuelle des revenus récurrents que les investisseurs adorent pour comparer l'échelle.
- Clause MFN (nation la plus favorisée)Instruments de levée de fondsUne promesse que si vous accordez un **meilleur** accord à quelqu'un d'autre plus tard (plafond de valorisation plus bas, remise plus importante, etc.), cet investisseur peut demander à bénéficier de ces conditions plus avantageuses.
- Clauses de protectionDroits des investisseursClauses qui exigent l'approbation des investisseurs — ou un vote de classe — avant que l'entreprise ne fasse certaines choses importantes : vendre l'entreprise, émettre de nouvelles actions, modifier les statuts, ou contracter une dette importante.
- Cliff de vestingEquity employésUne période au début d'un calendrier de vesting — souvent un an — où rien ne s'acquiert jusqu'à la date du cliff, puis une tranche s'acquiert d'un coup. Après cela, le vesting continue généralement mensuellement ou trimestriellement.
- Commandes vs chiffre d'affairesMétriques de revenusLes commandes sont des engagements (contrats signés, commandes) — le chiffre d'affaires est comptabilisé quand vous le gagnez effectivement selon les règles comptables. Ils peuvent diverger avec des prépaiements annuels, des contrats pluriannuels ou des retards d'implémentation.
- Conseil d'administrationGouvernanceLe petit groupe légalement responsable des grandes décisions de l'entreprise : embauche/licenciement du PDG, accords majeurs, et protection des actionnaires. Les premiers conseils sont souvent composés des fondateurs et des investisseurs principaux.
- Coût d'acquisition client (CAC)Efficacité commercialeCe que vous dépensez en ventes et marketing pour acquérir un nouveau client. Un CAC faible avec une rétention saine signifie généralement une entreprise plus efficace.
D
- Décote SAFEInstruments de levée de fondsUn pourcentage de réduction sur le prix par action que paient les détenteurs de SAFE précoces lorsque leur SAFE se convertit — une autre façon de remercier les personnes qui ont investi avant le tour avec valorisation.
- Détention entièrement diluéeDétentionDétention calculée comme si chaque part promise du gâteau comptait aujourd'hui : options exercées et non exercées, l'ensemble du pool d'options, et parfois la conversion des SAFE et des notes. Elle répond à « quel pourcentage cela représente-t-il réellement ? »
- Dette ventureDettePrêts destinés aux startups financées par du capital-risque, souvent après un tour valorisé. Les prêteurs parient que vous continuerez à lever des fonds ou deviendrez suffisamment rentable pour rembourser.
- DilutionPropriétéQuand vous émettez de nouvelles actions, le pourcentage de l'entreprise des propriétaires existants diminue généralement — comme découper la même pizza en plus de parts. C'est normal quand vous levez des fonds ou recrutez avec des actions.
- Down roundLevée de fondsUne levée où la valorisation de l'entreprise est **inférieure** à celle du tour précédent. Cela peut arriver quand les marchés se refroidissent ou que l'entreprise rate ses objectifs. C'est stressant mais parfois nécessaire pour survivre.
- Droit de première offreDroits des investisseursSi un actionnaire veut vendre des actions à un tiers, le ROFR permet à l'entreprise ou aux investisseurs existants d'acheter ces actions en premier aux mêmes conditions — avant que le tiers ne puisse.
- Droits à l'informationProcessus de transactionClauses contractuelles qui permettent aux investisseurs de recevoir des mises à jour périodiques : états financiers, KPI, et parfois documents du conseil. Elles aident les financeurs à suivre la santé sans gérer l'entreprise au quotidien.
- Droits de cession conjointeDroits des investisseursSi certains actionnaires vendent le contrôle ou un bloc important, les droits de cession conjointe permettent aux petits porteurs de se joindre à la vente aux mêmes prix et conditions pour ne pas être laissés dans une société privée.
- Droits de cession forcéeDroits d'investisseursUne clause qui permet à une majorité de certains actionnaires de forcer les petits porteurs à vendre lors d'une acquisition approuvée par tous. Cela aide les acheteurs à obtenir 100% de l'entreprise sans poursuivre chaque petit porteur.
- Droits pro rataDroits des investisseursL'option pour un investisseur existant d'investir sa part d'un nouveau tour afin de rester approximativement au même pourcentage de propriété. Cela empêche les gagnants d'être dilués sans payer davantage.
- Due diligenceProcessus de transactionLes vérifications que font les investisseurs avant d'envoyer de l'argent : contrôle des finances, documents légaux, clients et équipe. Voyez cela comme un audit de confiance, pas une attaque personnelle.
E
F
- Financement basé sur les revenusFinancement alternatifCapital que vous remboursez comme une part des revenus dans le temps au lieu de céder des parts immédiatement. Cela peut convenir aux entreprises avec des ventes régulières mais une adéquation venture inégale.
- Financement mezzanineDetteFinancement hybride — plus risqué qu'un prêt bancaire, moins cher qu'une participation pure — souvent utilisé en phase tardive avant une IPO ou un rachat. Il peut se convertir ou être accompagné de bons de souscription.
I
- IncubateurProgrammesUn environnement de soutien plus long et plus souple pour les idées très précoces — espaces de bureaux, conseils, parfois liens universitaires — souvent sans échéance stricte de demo day.
- Introduction en bourse (IPO)IssuesVendre des actions au public sur une bourse pour la première fois. Cela transforme les actions privées en titres liquides que des millions de personnes peuvent négocier — avec des règles strictes et des rapports continus.
- Investisseur chef de fileProcessus de transactionL'investisseur qui ancre un tour de financement : fixe souvent les conditions, effectue une diligence raisonnable approfondie, et signale sa confiance pour que d'autres suivent. Tout petit chèque n'a pas forcément de chef de file formel.
- Investisseur providentielTypes d'investisseursUn individu qui investit de l'argent personnel dans des entreprises très précoces, souvent avant les gros fonds. Il peut investir pour les rendements, l'apprentissage, ou vouloir aider un secteur qui lui tient à cœur.
L
- Lettre d'intentionProcessus de transactionUn résumé succinct des principales conditions de l'accord avant que les avocats rédigent les longs contrats. Elle couvre l'argent, la propriété et les droits clés — pas tous les détails.
- LicorneLabels écosystèmeArgot startup pour une entreprise privée valorisée à 1 milliard de dollars ou plus. C'est un label médiatique — pas une preuve de grande entreprise ou de sortie assurée.
M
- Marché émergentMarchés et stratégieUn pays ou une région où l'économie croît rapidement, où les règles évoluent encore, et où les investisseurs internationaux portent souvent moins d'attention qu'à la Silicon Valley ou à l'Europe occidentale.
- Marché frontièreMarchés et stratégieUn pas au-delà d'« émergent » : marchés de capitaux plus petits ou moins liquides, souvent avec un accès plus difficile aux services bancaires et au capital-risque, mais parfois avec une croissance très rapide.
- Mémo d'investissementStartup AtlasUn bref résumé écrit qui explique ce que fait une entreprise, pourquoi elle pourrait réussir, et ce qui pourrait mal se passer. Les investisseurs utilisent les mémos pour décider si une première rencontre vaut leur temps.
O
- Obligation convertibleInstruments de levée de fondsUn prêt destiné à se transformer en actions plus tard, généralement avec une décote ou un plafond de valorisation lors d'une vraie levée. En attendant, cela fonctionne comme une dette.
- Observateur du conseilGouvernancePersonne qui assiste aux réunions du conseil et consulte les documents mais ne vote généralement pas. Les observateurs permettent aux investisseurs de rester informés sans ajouter un siège d'administrateur votant.
P
- Période d'exclusivité (no-shop)Processus de transactionUne période où vous acceptez de ne pas mener de processus de levée de fonds concurrent pendant qu'un investisseur fait sa due diligence. Cela concentre l'énergie sur la finalisation plutôt que de négocier chaque term sheet en même temps.
- Période de retour CACEfficacité commercialeCombien de mois de marge brute il faut pour récupérer ce que vous avez dépensé pour acquérir un client. Un retour plus court signifie moins de liquidités immobilisées dans la croissance.
- Place de marché (commission)StratégieUne entreprise qui fait correspondre l'offre et la demande — passagers et chauffeurs, hôtes et invités, acheteurs et vendeurs — et gagne généralement une **commission** : un pourcentage ou des frais sur chaque transaction.
- Plafond de valorisationInstruments de levée de fondsUn plafond sur la valeur d'entreprise utilisé pour calculer combien d'actions obtient un détenteur de SAFE ou de note précoce lors de la conversion. Cela récompense ceux qui ont pris des risques tôt.
- Pool d'optionsActions salariésUn bloc d'actions mises de côté pour recruter des personnes avec des stock-options. Les investisseurs veulent souvent qu'un pool soit créé ou élargi avant d'investir pour que les futures embauches ne les diluent pas seuls.
- Pré-amorçageTours de financementLes premiers chèques de style institutionnel avant un amorçage classique : souvent des business angels, micro-fonds, ou petits SAFEs pour construire le premier produit et l'équipe. Les étiquettes varient selon la ville — concentrez-vous sur quelle étape l'argent permet d'atteindre, pas sur le nom.
- Préférence de liquidationPropriétéUne règle qui stipule que certains investisseurs récupèrent leur argent (parfois un multiple) avant que les actionnaires ordinaires se partagent ce qui reste — généralement quand l'entreprise est vendue ou ferme.
- Présentation commercialeLevée de fondsUne présentation qui raconte l'histoire de votre entreprise : problème, produit, marché, équipe, et comment vous utiliserez l'argent. C'est une carte pour une conversation en direct, pas un roman.
- Prêt relaisDetteFinancement à court terme pour vous amener d'aujourd'hui à une plus grande levée de fonds ou un jalon de revenus. Il "fait le pont" sur un décalage temporel — des semaines ou mois, pas des années.
- Product–market fit (PMF)StratégieLe moment où les gens veulent vraiment ce que vous avez construit — la rétention est forte, la croissance semble tirée plutôt que poussée, et les clients regretteraient votre disparition. C'est flou mais reconnaissable.
- Produit minimum viable (MVP)ProduitLa plus petite version de votre produit qui vous permet encore d'apprendre des vrais utilisateurs. Ce n'est pas une excuse pour du bric-à-brac cassé — c'est une expérimentation ciblée.
- Protection anti-dilutionParticipationClauses qui donnent aux investisseurs des actions supplémentaires si une levée future valorise l'entreprise moins que leur tour — les protégeant d'un « down round ». Les fondateurs et employés ressentent souvent plus de dilution quand celles-ci se déclenchent.
R
- Ratio LTV:CACEfficacité commercialeValeur vie client divisée par le coût d'acquisition client — un raccourci pour savoir si vous gagnez assez d'un client pour justifier ce que vous avez dépensé pour le conquérir. Beaucoup d'équipes veulent ce ratio bien au-dessus de 1× ; « combien au-dessus » dépend du retour sur investissement, des marges, et des objectifs de croissance.
- Rétention nette des revenus (NRR)Métriques de revenusPour une cohorte de clients existants, comment les revenus récurrents évoluent sur une période après churn, rétrogradations et expansions. Une NRR supérieure à 100% signifie que les expansions battent les pertes — une caractéristique de la forte rétention B2B SaaS.
- Revenus récurrents mensuels (MRR)Métriques de revenusRevenus d'abonnement que vous attendez chaque mois, annualisés mentalement par ×12 pour l'ARR. Cela montre les revenus prévisibles, pas les pics de ventes ponctuelles.
- RunwayFinance opérationnelleCombien de mois votre entreprise peut continuer à fonctionner au taux de combustion actuel avant que la trésorerie ne s'épuise. Un runway plus long signifie généralement plus de temps pour corriger le produit ou lever des fonds.
S
- SAFEInstruments de levée de fondsSAFE signifie Simple Agreement for Future Equity. C'est un contrat court où un investisseur donne de l'argent maintenant et obtient des actions plus tard, généralement quand vous levez un tour avec valorisation.
- SAFE post-moneyInstruments de financementUne version du SAFE où la propriété est calculée après que le nouvel argent soit compté. Cela rend « qui possède quel pourcentage » plus facile à voir que les anciennes versions pre-money.
- SAM (marché adressable serviceable)Dimensionnement de marchéLa part du TAM que vous pourriez servir avec votre produit et modèle d'affaires actuels — géographie réaliste, segments et niveaux de prix inclus.
- Score de finançabilitéStartup AtlasUn score simple sur un mémo Startup Atlas qui résume à quel point une startup semble prête pour un investissement précoce, basé sur l'analyse du mémo. C'est un label, pas un verdict sur vous en tant que fondateur.
- Série ATours de financementGénéralement le premier gros tour de venture capital après l'amorçage, destiné à faire croître quelque chose qui fonctionne déjà — clients récurrents, processus de vente reproductible, ou croissance d'usage claire.
- Série BTours de financementFinancement de croissance après la série A — typiquement pour alimenter un modèle qui fonctionne : ventes, expansion, ou approfondissement produit.
- Société holding vs société opérationnelleMarchés et stratégieUne **société holding** détient des participations dans d'autres entreprises ; une **société opérationnelle** gère les activités quotidiennes. Les startups les séparent parfois pour des raisons fiscales, de responsabilité, ou de structure transfrontalière — surtout quand les investisseurs veulent une topco familière.
- SOM (marché adressable atteignable)Dimensionnement de marchéLa partie du SAM que vous pouvez réalistiquement conquérir dans les prochaines années compte tenu de la concurrence, de la capacité commerciale, et de la marque en partant de zéro.
- SortieIssuesQuand les propriétaires transforment leurs parts en liquidités ou en actions négociables — généralement par une vente (M&A) ou une introduction en bourse (IPO). Les investisseurs parlent de sorties car c'est ainsi qu'ils retournent l'argent à leurs propres bailleurs.
- Stock-optionsEquity employésLe droit d'acheter des actions de l'entreprise plus tard à un prix « d'exercice » fixe, généralement comme récompense pour avoir rejoint tôt. Elles sont souvent acquises sur quatre ans pour que les gens les gagnent en restant.
T
- Table de capitalisationActionnariatUn enregistrement sous forme de tableau de qui possède quoi dans l'entreprise : fondateurs, employés, investisseurs et pools d'options. Si l'entreprise réussit ou se vend, la table de capitalisation décide qui est payé et combien.
- TAM (marché total adressable)Dimensionnement de marchéSi tous ceux qui pourraient acheter votre produit le faisaient, quelle taille de revenus pourriez-vous atteindre ? C'est un exercice de plafond théorique, pas une prévision commerciale.
- Tarification à l'usageMétriques de revenusLes clients paient selon leur consommation — appels API, sièges actifs, gigaoctets, commandes traitées — au lieu d'un abonnement fixe. Les revenus peuvent croître avec le succès client sans renégociation constante.
- Taux d'attritionRétentionLa part des clients ou revenus que vous perdez sur une période. Un faible churn signifie que les gens restent ; un churn élevé signifie un seau qui fuit même si les ventes semblent bonnes.
- Taux de combustionFinance opérationnelleLe montant de trésorerie que l'entreprise dépense par mois **en plus** de ce qu'elle gagne — la vitesse de la fuite. Le burn net soustrait les revenus des dépenses brutes.
- Tour à prix fixeInstruments de financementUne levée de fonds où vous vendez des actions à une valorisation spécifique de l'entreprise aujourd'hui. Tout le monde connaît le prix par action — contrairement à la plupart des SAFEs et notes avant leur conversion.
- Tour d'amorçageTours de financementFinancement institutionnel ou semi-institutionnel précoce pour trouver l'adéquation produit-marché et constituer la première vraie équipe. La taille et la forme varient énormément selon la ville et l'année.
- Tour d'extensionTours de financementPlus de capital provenant principalement d'investisseurs existants — ou d'un petit groupe interne — aux conditions similaires au dernier tour, souvent pour gagner du temps afin d'atteindre des jalons. Pas toujours un bridge ; parfois appelé « extension » ou « tour interne ».
- Tour de financement relaisTours de financementUn petit financement intermédiaire pour prolonger la trésorerie jusqu'à un tour plus important ou un jalon clé. Cela signale « nous avons besoin d'oxygène », pas forcément « nous échouons ».
- Tour de table collectifTours de financementUn tour avec de nombreux petits chèques et parfois aucun leader fort. Rapide à lever auprès d'amis et d'anges ; plus difficile quand vous avez besoin de quelqu'un pour fixer les conditions, faire la due diligence et vous soutenir dans les moments difficiles.
V
- Valeur vie client (LTV)Efficacité commercialeCombien de marge brute un client typique apporte sur toute sa relation avec vous. Cela répond à la question de savoir si dépenser pour l'acquérir a du sens.
- Valorisation post-moneyValorisationValeur de l'entreprise **après** que les liquidités du tour soient comptées. Posséder « 10% post » signifie que vous avez un dixième de l'entreprise une fois ce tour clôturé.
- Valorisation pre-moneyValorisationCe que les investisseurs s'accordent à dire que vaut l'entreprise **avant** que leur nouvel argent n'arrive en banque. Cela fixe la base du prix par action dans un tour à prix fixe.
- Véhicule à usage spécial (SPV)Instruments de financementUne entité juridique séparée créée pour un seul objectif — détenir un investissement, gérer un syndicat, ou isoler un risque. Les business angels et fonds investissent parfois via des SPV pour regrouper les chèques en une seule ligne sur votre cap table.
- Vente secondaireLiquiditéQuand les actionnaires existants vendent des actions à quelqu'un d'autre **avant** une grande IPO ou acquisition — des employés précoces ou des business angels qui encaissent une part pour acheter une maison, par exemple.
- Vesting des fondateursParticipation des employésLes fondateurs acquièrent leurs parts au fil du temps, comme les employés. Cela protège l'équipe si un cofondateur part tôt — ses parts non acquises peuvent retourner à l'entreprise.